Cicor präsentiert finales Übernahmeangebot für TT Electronics
Cicor Technologies hat sein Übernahmeangebot für TT Electronics überarbeitet und bietet nun ein finales*, vollständig bar finanziertes Angebot von 150 Pence pro Aktie. Zusätzlich steht TT-Aktionären eine Aktienalternative zur Verfügung, um den Anteil von Bar- und Aktienkomponenten flexibel zu gestalten. Das revidierte Angebot wird vom TT-Electronics-Board vollständig unterstützt.
Das ursprüngliche Angebot vom 30. Oktober 2025 bestand aus 100 Pence in bar sowie 0.0028 Cicor-Aktien pro TT-Aktie. Nach Gesprächen mit dem TT-Board und wesentlichen Aktionären reagiert Cicor nun auf die Bedenken jener Investoren, die keine in der Schweiz gelisteten Aktien halten möchten. Die neue Struktur ermöglicht es TT-Aktionären, wahlweise vollständig in bar auszusteigen oder – soweit zulässig – teilweise oder vollständig neue Cicor-Aktien zu erhalten.
*Ausgenommen bei einem konkurrierenden Angebot eines Drittbieters.
Details des revidierten Angebots
TT-Aktionäre erhalten für jede TT-Aktie entweder:
- 150 Pence in bar,
- 0.0084 neue Cicor-Aktien,
- oder eine Kombination aus beidem.
Das Barangebot entspricht:
- einem 58 % Premium auf den Schlusskurs vom 29. Oktober 2025 (95 Pence),
- einem 47 % Premium auf den volumengewichteten Drei-Monats-Durchschnittskurs (102 Pence),
- einem 105 % Premium auf den Kurs vom 30. April 2025 (73 Pence).
Basierend auf Cicors Drei-Monats-VWAP von CHF 188 (29. Oktober 2025) und einem CHF/GBP-Kurs von 0.9481 ergibt auch die Aktienalternative einen Gegenwert von 150 Pence pro Aktie.
Finanzierung und Kapitalstruktur
Zur Finanzierung des höheren Baranteils nimmt Cicor zusätzliche Schulden über ein erweitertes Bridge-Finanzierungsabkommen auf und plant darüber hinaus eine Kapitalerhöhung über rund CHF 75 Millionen.
Je nach Wahl der TT-Aktionäre erwartet Cicor:
- ca. 2x Pro-forma-Netto-Verschuldung bis Ende 2026, falls alle Aktionäre die Aktienoption wählen,
- ca. 2.75x, falls die Aktionäre ausschließlich das Barangebot annehmen.
Strategische Bedeutung
Die Transaktion wird – vorbehaltlich der Zustimmung der TT-Aktionäre und weiterer Bedingungen – im Rahmen eines UK Scheme of Arrangement durchgeführt. Im Erfolgsfall entsteht der weltweit größte reine EMS-Anbieter im High-Mix-Low-Volume-Segment. TTs Kompetenzen in EMS, kundenspezifischen Leistungssystemen und Spezialkomponenten ergänzen Cicors bestehende Plattform und stärken die Position in strategischen Endmärkten.
Nächste Schritte
Ein detailliertes Scheme Document mit Zeitplan und erforderlichen Maßnahmen der TT-Aktionäre soll spätestens am 27. November 2025 veröffentlicht werden.