Teil 2: 2010 beginnt ein neues Jahrzehnt für die EMS-Industrie

Bitte beachten Sie, dass diese Prognosen sowohl Aspekte und Probleme der EMS-Industrie, als auch umfassendere und globalere Wirtschaftsthemen aufgreifen – die Einfluss auf unsere Branche ausüben. Top10 Prognosen für 2010, die Auswirkungen auf die EMS-Branche haben werden • Elcoteq wird von einem asiatischen Tier-2 EMS-Dienstleister aufgekauft. Obwohl der Einstieg von Videocon bei Elcoteq derzeit doch etwas in Frage steht, ist die Chance groß, dass Elcoteq in diesem Jahr übernommen wird. (Dies vor allem wegen der anhaltenden Verluste und den herausfordernden – aber sich bessernden – Bilanzzahlen.) Diese Herausforderungen – mit denen auch Videocon konfrontiert wird – wirken auch auf andere ‚Pure-Play’ EMS-Dienstleister in Asien durchaus interessant. In den letzten Jahren ist in der asiatischen EMS-Welt (vor allem bei den Tier-2 und Tier-3) so einiges passiert: ich möchte nur an Jurong Hi-Tech (Bilanzierungsskandal) erinnern; oder auch an Hitachi (das Unternehmen hat sich mit einem $500 Millionen Umsatz vollständig aus dem EMS-Geschäft zurückgezogen); oder auch die fortwährende ‚Verkleinerung’ von Nam Tai (die Margen im Widerspruch zur gängigen Industrienorm suchen und jedes Quartal den CEO austauschen). Dies sind nur einige Beispiele für ein Industriesegment, welches sich in einem tief greifenden Umbruch befindet. Und doch existiert eine stabile und wachsende Ebene der neuen EMS-Unternehmen in Asien, die weiter an Boden gewinnen (Obwohl die meisten von ihnen mit Umsatz- und der Geschäftsentwicklung in der westlichen Welt zu kämpfen haben.) Für die Aggressiveren unter ihnen sollten die Kundenbeziehungen, Key Accounts, Vertriebs- und Verkaufsteam, sowie die europäischen NPI-Fähigkeiten von Elcoteq eine wirklich attraktive Lösung zu einem erheblichen Top-Line-Problem darstellen. Wie bei allen Akquisitionen ist jedoch der Preis das Problem und asiatische Unternehmen sind nicht dafür bekannt, dass sie für etwas zu viel bezahlen. Ich bin jedoch ziemlich zuversichtlich, dass ein eigenständiges Unternehmen – namens Elcoteq – das Jahr 2011 nicht erleben wird. • Eine stärkere protektionistische Rhetorik der Obama-Regierung und eskalierende Spannungen in den Handelsbeziehungen zwischen den USA und China werden das Wachstum der EMS-Industrie in China verlangsamen. Da viele große OEM-Unternehmen jetzt mehr als die Hälfte der Produkteinnahmen mit in China hergestellten Produkten (EMS-Sourcing) verdienen, werden die wachsenden Spannungen zwischen den USA und der Volksrepublik China –in Bezug auf Handel und Währung – sich zu einer Zitterpartie entwickeln. Die jüngste Ankündigung von Hon Hai Precision (aka Foxconn) mit der lang angekündigten – und oft verschobenen - $5 Milliarden Investition in Vietnam fortzufahren, ist sicherlich teilweise auf die langatmige Wortfülle in Washington und auf eine Besorgnis in US-Vorständen über möglichen Supply-Chain-Risiken zurückzuführen. Seit mehr als einem Jahrzehnt hat das Wachstum der EMS-Branche in China das der weltweiten EMS-Industrie bei Weitem übertroffen. Aber mit den drohenden Handelsspannungen und dem erneut unter Druck geratendem (unterbewertetem) Yuan, werden viele Supply-Chain-Manager bei neuem Outsourcing nach China auf die Bremse treten. Während der nächsten Jahre wird Chinas EMS-Branche ein moderates Wachstum zeigen und alternative Niedrigkosten-Standorte werden erhöhte Aktivitäten sehen. Das wiedererweckte Interesse an Mexiko, Malaysia, Indonesien und – in geringerem Maße auch – an der Ukraine, Thailand und Tunesien wird die EMS-Investitionen in diesen Ländern in die Höhe treiben. Vietnam und Indien werden auch weiterhin als mögliche Alternativen „in ein paar Jahren“ zu China betrachtet werden; da diese beiden Länder auch weiterhin mit Problemen in der Infrastruktur und bei der Versorgungssicherheit zu kämpfen haben. Abbildung 1: EMS Produktionsvolumen nach Regionen; 2007 (Baseline) vs. 2009 • Ein Branchen-Außenseiter übernimmt das Steuer eines der Top10 Unternehmen in der Branche. Die Top10 der Branche haben in den letzten 5 Jahren keinen wirklichen Wechsel in der Chef-Etage gesehen. Und wenn es Veränderungen gab, dann wurden die Positionen fast ausnahmslos mit Branchen-Insidern oder Managern von OEM-Unternehmen (EMS-Kunden) gefüllt. Domain-Wissen ist in den meisten Branchen wichtig und die EMS-Industrie ist da keine Ausnahme. Aber da einige der börsennotierten Unternehmen nur noch einen Bruchteil der Marktkapitalisierung von vor zehn Jahren realisieren können, scheint es unvermeidlich, dass ein Branchen-Außenseiter sich plötzlich an der Spitze eines der Top10 Unternehmen wiederfindet. Abbildung 2: EMS-Branche Erfahrung der CEOs der Top10 EMS-Unternehmen • ODM Wachstum wird das der EMS-Branche weiterhin übertreffen. (Der Trend wird aber nicht so lange anhalten, wie es einige Analysten prognostizieren.) Das schnelle Wachstum der ODMs und die Auslagerung von Design & Fertigung haben das Wachstum der reinen EMS in den letzten 10 Jahren überholt. Dieser Trend wird jedoch bald enden und ODM-Penetrationsrate im Bereich Konsumgüter und die schiere Größe der ODM-Industrie werden es schwer machen, die prognostizierten Wachstumsraten zu erreichen. Adam Pick von iSuppli – wahrscheinlich der beste Wirtschaftsprognostiker für die EMS / ODM-Industrie – erwartet einen Anstieg des ODM-Umsatzes von 10,8% in diesem Jahr (die EMS-Industrie mit einem Wachstum von ungefähr der Hälfte). Diese Schätzungen sind – proportional gesehen – für 2010 wahrscheinlich korrekt und der Abstand zwischen beiden Bereichen wird bis 2014 deutlich geschrumpft sein. Die Wachstumsprognosen sind wahrscheinlich jedoch – für beide Branchen – etwas zu hoch gegriffen; die weltweite Konjunkturschwäche und das Gesetz der großen Zahlen werden das Wachstum dämpfen. Die überwiegende Mehrheit der ODM-Industrie, wobei die meisten großen EMS-Unternehmen hier (zu einem gewissen Grad) auch eingegliedert werden müssen, hat sich die 'leichten' OEM-Produkte (am besten geeignet für das ODM-Modell) ausgesucht. Weiteres überdurchschnittliches Wachstum auf Seiten der ODMs würde bedeuten, dass die Unternehmen den EMS-Unternehmen weiterhin Marktanteile wegnehmen und aggressiv neue Produktsegmente erfassen. Abbildung 3: Riverwood Solutions EMS Index Prognose 2010 bis 2019 • Engpässe bei Komponenten und erhöhte Vorlaufzeiten werden die Industrie für einen Großteil des Jahres heimsuchen. Zulieferer werden auch weiterhin zögern in einer Phase der schwachen konjunkturellen Entwicklung feste Kapazitäten hinzuzufügen. In den Monaten vor der negativen Marktentwicklung im Herbst 2008 litten viele Zulieferer unter 2001/2002 Flashbacks. Damals saßen sie auf Überkapazitäten und riesigen Lagerbestände fest und es dauerte Jahre dies abzuarbeiten. Als Ergebnis dieser schmerzlichen Erinnerungen, begannen viele Komponentenhersteller im Spätsommer 2008 die Produktion und Kapazitäten drastisch zu kürzen. Obwohl die Elektronik-Industrie in den vergangenen Quartalen eine leichte Erholung verzeichnen konnte, haben sich Zulieferer mit dem Erhöhen von Vorlaufzeiten und Preisen zufrieden gezeigt. Kapazitäten wurden jedoch keine aufgebaut. Es sieht so aus, als ob Engpässe und lange Vorlaufzeiten noch fast das ganze Jahr 2010 bei uns bleiben werden. Damit begrüßen wir das neue Jahrzehnt wie wir auch das alte Jahrzehnt begrüßt haben: jedenfalls mit denselben Problemen und Themen innerhalb der Lieferkette. ----- Autor: Ron Keith, CEO Riverwood Solutions